华尔街金融巨头高盛在其最新研报中预测 ，美国经济在2026年的增长势头将比市场预期更为强劲 。这一预测基于特朗普政府的“大而美 ”法案中的减税政策 、更宽松的金融条件以及关税与通胀逆风的缓解 。高盛经济学家团队认为 ，尽管近期非农就业市场表现疲软，但AI数据中心建设的快速进展 、超过1000亿美元的退税以及美联储的降息路径将共同推动经济增长。
高盛在其2026年全球经济展望报告中指出 ，由于超出预期的关税影响 ，今年的美国经济增长速度受到抑制，导致进口至美国商品的平均有效关税税率较预期高出数个百分点 。高盛估算的2.1%增长率比之前预测低了0.4个百分点 ，主要原因是平均有效关税税率上升了11个百分点 ，高于基准预测中的4个百分点，但略低于经济下行情景中的14个百分点 。
预测机构 2026年美国实际GDP增速预测 市场预期 高盛 2.6% 2% 关税拖累效应消退高盛预计 ，美国经济增速将在2026年加快 ，原因之一是关税带来的经济增长拖累效应将大幅减轻。高盛的研究报告指出，平均有效关税税率上升11个百分点在2025年下半年使美国GDP减少了0.6个百分点，但如果关税税率从现在起大体保持不变 ，这一影响很可能会在2026年呈现逐渐消退态势 。
摩根士丹利的预期与高盛基本一致 ，预计关税带来的暂时通胀效应将在下半年逐渐消散，叠加美联储在2025-2026年进行了多次“预防式”降息 ，终端利率大概率将落在大约3.0–3.25%区间 ，对利息支出算是“从高压变成偏紧但可承受 ”，叠加通胀可能显著放缓开始推动中低收入群体消费支出增长 。
“大而美 ”法案的推动高盛表示 ，《One Big Beautiful Bill Act (OBBBA)》（即“大而美”法案）中的减税细则与改革举措是该机构预计美国经济将在2026年实现更快速经济增长的第二股强劲力量。高盛经济学家团队测算数据显示 ，美国消费者们将在明年上半年额外获得高达1000亿美元的退税规模，这相当于年度可支配收入的约0.4% 。此外 ，OBBBA法案中允许对厂房与设备支出进行全额费用化的企业税收条款已经开始提振前瞻性的资本开支指标 。
大摩预测显示 ，在特朗普政府2025年通过的OBBBA减税法案将从2026年开始强劲推动经济增长效应，叠加特朗普关税政策带来的物价上扬最终被证实为暂时性的通胀扰动直至短期通胀逐渐消散 ，以及科技巨头们围绕AI算力基础设施为核心的AI数据中心建设进程如火如荼 ，将共同带动美国经济在2026年呈现出“金发姑娘式的软着陆 ”的这一温和增长宏观环境。
美联储降息利好影响2026年更快经济增长预测的第三个因素，是美联储连续降息举措所带来的更有利金融条件。高盛表示，其他有利于美国经济更快速增长的核心影响因素还包括特朗普政府放松监管与人工智能(AI)技术发展的推进、科技巨头们主导的AI数据中心建设进程如火如荼 。高盛经济学家们预计美联储2026年还将降息至少2次——高于FOMC点阵图所显示的仅降息一次的预期中值 。
尽管高盛的年度展望认为经济增速将更快 ，但其并不认为这会转化为美国非农劳动力市场的显著改善 ，预计2026年劳动力市场将继续呈现出“低招低裁 ”的劳动力市场疲软均衡。最新统计数据显示，失业率从6月的4.1%升至11月的4.6% 。高盛的展望显示 ，该机构的经济学家们仍认为AI带来的最大化生产率效益还需要几年时间才能显现；同时 ，尽管其预计美国失业率将在2026年稳定在约4.5%，经济学家们补充称 ，“我们并不认为失业率会在短期内出现有意义的更进一步下降” 。
高盛经济学家们表示 ，通胀有望继续回落——此前通胀在2025年期间反弹至接近3%。高盛经济学家们指出：“2025年核心PCE通胀之所以仍维持在2.8%的相对较高水平，主要原因是关税传导 ， ”并称如果没有关税传导机制 ，通胀本会降至仅仅约2.3%附近 。尽管关税传导规模可能会从目前约0.5pp小幅升至2026年年中约0.8pp——前提是假设关税维持在大致当前水平，但关税对通胀的影响将在明年下半年随着基数效应以及市场全面消化关税传导机制而显著减弱 ，从而使得美联储最青睐的通胀指标——即核心PCE通胀 ，到2026年末可能降至低于2%，且长期稳于2%附近 。
